Beckers Bets

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über einen Juli, den Tech-Anleger am liebsten vergessen würden. Der Halbleiter-Index liegt fast 30 Prozent unter seinem Juni-Hoch. Für Jan ist das aber kein Grund zur Panik, sondern eine gesunde Korrektur.

Denn abgestürzt sind vor allem die Konstruktionen rund um die Aktien: In Südkorea kassierten rund eine Million Privatanleger Margin Calls, und mit Situational Awareness erwischte es sogar einen prominenten Milliardenfonds. Warum Jan von Hebelprodukten abrät und weshalb KI-Infrastruktur nach dem Rücksetzer trotzdem ein Kernbestandteil seiner Investmentthese bleibt, erklärt er in dieser Folge.

Außerdem gibt es Neuigkeiten von BIT Capital: Seit dem 4. August...

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über die aktuell spektakulärste Rally im KI-Markt: Speicherchip-Aktien. SK Hynix und Micron haben allein in diesem Jahr jeweils rund 250% zugelegt. Für Jan ist das kein Zufallsprodukt, sondern das Ergebnis einer These, die er schon Anfang 2023 beim Einstieg in Micron verfolgt hat. Nämlich, dass der KI-Ausbau den damals am Boden liegenden Speicherzyklus wieder drehen würde.

Der Kern der Folge ist die Frage, ob sich die Branche strukturell verändert hat und deshalb höhere Multiples rechtfertigt. Außerdem blicken die beiden auf das erste Halbjahr am Gesamtmarkt und bei BIT Capital zurück, in dem der Global...

In dieser Ausgabe sprechen Jan, Ha und Christoph über die Outperformance des BIT Global Crypto Leaders in einem schwierigen Marktumfeld. Während Bitcoin seit Jahresbeginn rund 20 Prozent im Minus liegt, steht der Fonds rund 17 Prozent im Plus. Geholfen haben dabei gezielte Picks in Altcoins mit echter fundamentaler Traktion und Bitcoin-Minern, die ihre Infrastruktur inzwischen als KI-Rechenkapazität vermieten.

Der Kern der Folge ist die These, dass sich die Spreu vom Weizen trennt. Als Musterbeispiel dient Hyperliquid: Die dezentrale Handelsplattform ermöglicht inzwischen den Handel von Rohstoff-Futures, fungierte beim Cerebras-IPO als präzises Preisfindungsinstrument und wird von Investmentbanken inzwischen neben dem Bloomberg-Terminal genutzt....

In dieser Ausgabe sprechen Jan und Christoph über die jüngsten Earnings der großen Tech-Konzerne. Google Cloud wächst um 63 Prozent, AWS verzeichnet das stärkste Quartal seit drei Jahren. Den viel diskutierten Satz von Alphabet-CEO Sundar Pichai, Google sei „Compute-Constrained" und nicht „Demand-Constrained", wertet Jan als die entscheidende Beobachtung der Saison: Die Nachfrage ist nicht das Problem, sondern die fehlende Rechenkapazität.

Außerdem erklärt Jan, warum die eigentlichen Gewinner des KI-Booms nicht die großen Tech-Konzerne sind, sondern Memory-Hersteller wie Micron oder SK Hynix und und warum BIT Capital dort bewusst positioniert ist. Und: Reicht heute ein MSCI-World-ETF aus? Jan verneint das nicht...