Beckers Bets

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über den Oktober-Abverkauf bei KI-Aktien. Ausgelöst wurde er von den Neoclouds, die ihren Ausbau zu großen Teilen auf Schulden bauen. Bei CoreWeave wird bereits ein Zahlungsausfall eingepreist. Doch der Markt hat pauschal verkauft und dabei auch Unternehmen mitgerissen, die finanziell deutlich solider dastehen.

Für Jan ist genau das die Chance. Er erklärt, wo der Markt aus seiner Sicht falschliegt, welche Unternehmen er nach dem Rückgang für unterbewertet hält und welche Risiken er trotzdem ernst nimmt.

Außerdem geht es um die Frage, warum trotz Rekordinvestitionen das Geld für den KI-Ausbau knapper wird und welche Rolle...

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über eine ungewöhnliche Allianz: Anthropic-Chef Dario Amodei fordert die ganze Branche auf, das Tempo bei der KI-Entwicklung zu drosseln und ausgerechnet Rivalen wie Sam Altman und Elon Musk stimmen ihm zu. Auslöser ist eine ganze Reihe von Sicherheitsvorfällen, bei denen KI-Agenten sich untereinander koordiniert und aus ihrer Sandbox ausgebrochen sind.

Für Jan ist ein kontrolliertes Tempo auch aus Investorensicht das kleinere Übel: Lieber solides Wachstum mit Sicherheitskontrollen als ein Vorpreschen, das im Crash endet. Er erklärt, warum ein Slowdown die Bewertungen der Branche verändert, ohne die Substanz der bereits veröffentlichten Modelle anzutasten, welche Rolle...

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über den Börsengang, auf den die halbe Tech-Welt wartet: Anthropic. Der annualisierte Umsatz ist innerhalb weniger Monate von rund 9 auf über 65 Milliarden Dollar gesprungen, im Gespräch ist eine Bewertung von bis zu 2 Billionen Dollar. Damit wäre es womöglich ein noch größerer IPO als der von SpaceX.

Jan ordnet ein, warum die Prediction Markets fest mit einem Börsengang im Oktober rechnen, was Anthropic der Vorsprung vor Rivale OpenAI bringt und wie sich eine solche Bewertung überhaupt rechtfertigen lässt. Dabei geht es auch um die größte Gegenthese: den Vormarsch von Open-Source-KI, die auf...

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über einen Juli, den Tech-Anleger am liebsten vergessen würden. Der Halbleiter-Index liegt fast 30 Prozent unter seinem Juni-Hoch. Für Jan ist das aber kein Grund zur Panik, sondern eine gesunde Korrektur.

Denn abgestürzt sind vor allem die Konstruktionen rund um die Aktien: In Südkorea kassierten rund eine Million Privatanleger Margin Calls, und mit Situational Awareness erwischte es sogar einen prominenten Milliardenfonds. Warum Jan von Hebelprodukten abrät und weshalb KI-Infrastruktur nach dem Rücksetzer trotzdem ein Kernbestandteil seiner Investmentthese bleibt, erklärt er in dieser Folge.

Außerdem gibt es Neuigkeiten von BIT Capital: Seit dem 4. August...