Fondsmanager Beckers: „KI treibt die Märkte – und der große Boom steht vielleicht erst bevor“

00:00:00: Risiko-Hinweis.

00:00:01: Die

00:00:01: Inhalte dieses Podcasts dienen ausschließlich der allgemeinen Information und sind zum einen ohne Gewähr,

00:00:07: und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzinstrumente.

00:00:12: Es handelt sich hierbei nicht

00:00:13: um Anlagevermittlungen, Anlageberatung oder ähnliches.

00:00:17: Ihr entscheidet selbst was ihr macht!

00:00:36: Wir sind im Juli angekommen, sind vom Sommerloch aber doch noch einiges entfernt.

00:00:40: Dafür sorgen unter anderem die US-Zölle.

00:00:42: Die haben ja die Märkte im Frühjahr zumindest kurzfristig ordentlich durchgeschüttelt.

00:00:46: jetzt aber wird es spannend denn die Frist für Deals mit den USA läuft jetzt bald ab und zwar am neunten Juli.

00:00:53: Kurze Info wir unterhalten uns hier.

00:00:54: am Dienstag Nachmittag stand heute gibt's eine Einigung mit Großbritannien sonst laufen die Verhandlungen fleißig weiter mit der EU natürlich auch mit vielen anderen Ländern wie Japan oder China.

00:01:04: Glaubst du jetzt, wird da jetzt ein Deal nach dem anderen einflattern oder wird das wirklich bis zum Schluss eine Hängepartie werden?

00:01:10: Also ich glaube dass das nicht alles auf einen Schlag oder so vorbei sein wird.

00:01:15: Aber zumindest sieht es gerade so aus als ob insgesamt die Verhandlungen ja ganz gute Fortschritte machen auch wenn man mal jetzt auf irgendwo die EU guckt Die letzten Nachrichten gehen ja irgendwie davon aus, dass es dann doch Kompromissbereitschaft gibt und das ist am Ende so ausgehen könnte, wie wir es mal auch hier glaube ich besprochen hatten.

00:01:37: EU und Amerika einigen sich am Ende bei Bedingungen die letzten Endes die USA besser stellen als vorher aber mit denen alle irgendwie so einigermaßen dann wahrscheinlich leben könnten.

00:01:50: So könnte ja in einem Szenario letzten Endestern aussehen.

00:01:54: Und derzeit würde ich sagen planen die Märkte auch einfach diesen Fortschritten, die es dort an vielen Seiten ja gibt.

00:02:04: Gewiss ist natürlich nicht dass wir da rauskommen aber werden auch hier nochmal vor besprochen.

00:02:09: Auch Trump hat natürlich irgendwo jetzt ein Interesse daran das er Fortsschritt macht mit diesem Verhandlungen weil letzten Endes er muss auf die Midterms nächstes Jahr schauen damit die gut laufen braucht er eine sehr gut funktionierende Wirtschaft Und dafür ist es natürlich hilfreich.

00:02:27: Je früher er jetzt wirklich das Tarifthema, ich sag mal mit positiven Resultaten für sich abschließen könnte und genau so schauen wir gerade darauf die Märkte auch relativ positiv drauf und dann muss man abwarten.

00:02:44: Natürlich ist es Trump da kann noch sehr viel passieren aber zumindest ist aus unserer Sicht derzeit das wahrscheinlichste Szenario dass du mit vertretbaren Einigungen irgendwie rauskommst und dann nach vorne schauen kannst

00:02:57: du.

00:02:57: Der Markt hat ja auch als diese Zoll-Pausen verkündet würden, das Thema schon relativ schnell zur Seite geschoben.

00:03:02: Jetzt gab es in den letzten Wochen auch neue Allzeithochs beim S&P Five Hundred und auch bei der Tech Börse Nest Deck natürlich auch bei einigen Einzelwerten neue Rekordhochs.

00:03:11: ist da jetzt schon viel Hoffnung an den Zolldeals eingepreist?

00:03:14: oder ist da noch ein anderes großes Thema was die Märkte so antreibt?

00:03:18: Also ich glaube es ist am Ende eine Mischung.

00:03:19: einerseits Hoffnung, dass es positive Ergebnisse gibt was am Ende den weltweiten Handelskonflikt gibt.

00:03:29: Dann gehört aber auch wieder ganz viel AI-Optimismus dazu.

00:03:35: das haben wir gerade in den letzten Wochen noch mal gesehen wo es einfach ich sag mal viele Fortschritte technischer Natur aber auch wirtschaftlicher Natur gegeben hat wo man gesehen hat alle großen AI Akteure und Unternehmenslenker die wirklich sehr, sehr nah in den Fortschritten dran sind.

00:03:56: Die sind im Angriffsmodus das heißt die investieren massivst.

00:04:00: du an sich beispielsweise auch ein Meter angeschaut wo Zuckerberg ja gerade hingeht und ich sage mal einzelnen Researcher bis zu hundert Millionen Antriebsprämie versprechen soll, dann deutet es ganz klar daraufhin alles was ich sage mal man in den großen Laps der Zeit sieht auch wenn man Sam Altmann zuhört spricht für sehr große Fortschritte die alle in den nächsten ich sag mal ein zwei Jahren erwartet werden.

00:04:30: Dann sehen wir es natürlich auch selber beispielsweise in unserer eigenen Arbeit, aber auch bei vielen anderen Unternehmen.

00:04:35: Die Produktivität steigt jetzt merklich dank AI-Tools.

00:04:40: Das heißt bekommen wirklich in der Phase viele Unternehmen... Echte Produktivitätsfortschritte damit entzielen.

00:04:48: Das merkt man beispielsweise auch daran, dass einfach viele Unternehmen in die wir investieren, die stark wachsen gar nicht mehr viel einstellen müssen.

00:04:56: der Jobmarkt entspannt sich dadurch ein bisschen.

00:04:58: das hat natürlich auch wiederum eine gewisse Zinssenkungsfantasie Die da noch positiv wieder mit einspielt In die Kurse und sofern kann man eigentlich sagen insgesamt ziemlich erfreuliche Entwicklung in den letzten Monaten und alles läuft so ein bisschen auf.

00:05:17: Ich sage mir ja unsere mit to long-term These, dass wir einen richtigen AI Bullenmarkt erleben werden in den zwanziger Jahren nenne ich sie mal.

00:05:28: Darauf läuft es eigentlich ziemlich genau hin.

00:05:30: man hätte irgendwie vorher vielleicht noch mehr auch nochmal einen kleinen AI Winter oder eine größere Korrektur erwartet und das kann natürlich immer noch eintreffen.

00:05:39: aber mit dem was wir an Produktivitätsfortschritten sehen, spricht eigentlich derzeit vieles dafür.

00:05:46: Dass wir eher noch eine deutliche Beschleunigung dieser Entwicklung sehen und dieser Bullenmarkt, der dann ja ich sage mal auch nochmal ganz viel verrücktere bei weitem verrückter Züge annehmen kann als das was wir jetzt sehen uns irgendwann in den nächsten Jahren bevorsteht und wir zumindest gerade so ein bisschen in diese Richtung steuern.

00:06:06: So schätzen wir das Kanal.

00:06:08: Dazu passt ja auch, dass sich sehr viele Unternehmen öffentlich sehr optimistisch äußern.

00:06:12: Wenn wir mal zurückblicken in die letzten Wochen, Micron zum Beispiel sagt es gibt eine starke Nachfrage nach KI-bezogenen Speicherchips.

00:06:18: Broadcom hat sich vor einigen Wochen ähnlich geäußert und gesagt Es gibt eine beispiellose Nachfrage für ihren neuen KI-Chip.

00:06:24: Nvidia hat ähnliche Worte gesagt.

00:06:26: wenn man sich nach außen... Man will sich natürlich optimistische Äußern für die Märkte.

00:06:29: trotzdem glaube ich ja das man sich aus dem bisschen bremst damit man ja auch wieder diese Prognosen übertreffen kann.

00:06:34: aber wenn man nach Außen schon so optimistisches ist im inneren Kreis, also was ihr vielleicht auch hört von euren Analysten vor Ort ist man da vielleicht noch optimistisch.

00:06:44: Also es ist der wirklich ein richtiger Hype fast schon wieder da.

00:06:47: Wir hatten erfreulicherweise recht früh noch ziemlich gute Signale bekommen, was Hype later angeht und uns dort entsprechend in den letzten zwei Monaten deutlich stärker positioniert als davor.

00:07:04: Diese positiven Signale, die wir dort vernehmen auch aus vielen Gesprächen einfach mit Insidern bei diesen Unternehmen letztendlich.

00:07:13: Die halten an.

00:07:15: Ich sage mal wenn diese Unternehmen jetzt in ihren Earnings Call von sehr guten Ergebnissen sprechen und ja auch dort jeweils Bezug nehmen auf die Zukunft dann darf man schon davon ausgehen dass sie das relativ ernst meinen weil die natürlich Prognosen auch innerhalb weniger Monate dann wieder gemessen werden.

00:07:35: Und ich sage mal, wer dort sich zu einer sehr optimistischen Prognose versteigt, die er in den nächsten drei oder sechs Monaten wieder einkassieren muss, das versucht man eigentlich sehr stark zu vermeiden.

00:07:49: Das ist ein bisschen anders in der Start-up Welt wo es private Daten gibt und wo natürlich viele Ankündigungen gerne mal vollmundiger ausfallen, das ist eigentlich bei großen und entsprechend viel beobachteten Public Market Companies eher sehr selten der Fall.

00:08:09: Und insofern darf man das ernst nehmen.

00:08:11: vor allen Dingen sind es ja auch nicht nur deren Ankündigung und deren Worte sondern es sind ja auch deren Taten die sich dann eben in diesen Capex Cycle also in diesen starken Investments die wiederum getätigt werden auch zeigen.

00:08:25: und das ist natürlich ohnehin, ne?

00:08:27: Die harten Daten sprechen für sich.

00:08:30: Und gleichzeitig muss man ja auch sagen es ist ja einfach so wenn man einmal überlegt die Produktivitätsfortschritte dank AI-Tools werden an vielen Stellen jetzt sichtbar.

00:08:41: gleichzeitig ich sag mal gehen die Kosten weiterhin stark runter.

00:08:45: also es läuft im Grunde um alles eigentlich in die richtige Richtung.

00:08:49: und dann gibt's natürlich bei AI einfach diese ganz starke Fantasie, die natürlich immer wieder auch von den führenden Labs insbesondere Sam Altmann gepusht wird.

00:09:00: Dass wir wirklich auf den Zeitpunkt hinzulaufen wo AI wiederum sich so schnell auch selber verbessern kann dass wer einfach ich sag mal eine sich zunehmend beschleunigte Verbesserung dort sehen und damit letzten Endes etwas wie ein Moment an dem eine gewisse escape velocity erreicht von der an wie dann in immer kürzeren abstände immer spektakuläre verbesserung noch sehen werden was natürlich einerseits aus das spannend ist andererseits natürlich aber auch ich sag mal seine eigenen gefahren mit sich bringen kann aber auf jeden fall definitiv sicherlich einer der spannendsten, wenn nicht der spannendste und relevanteste Moment in der Technologie Geschichte, indem wir uns hier befinden.

00:09:55: Und irgendwo in den nächsten Jahren, je nachdem wie man es spricht erwartet

00:10:00: wird.".

00:10:01: Also die Geschäfte laufen gut?

00:10:03: Die Nachfrage bleibt hoch.

00:10:05: Woher kommt jetzt aber dieser Nachfrage?

00:10:06: Gibt's da bestimmte Industrien, die rausstechen oder ist die Nachfrage einfach auf breiter Front so hoch?

00:10:11: Also ich denke es sind einerseits natürlich schon die Nachfrage allein, wenn man sich anguckt wie schnell OpenAI wiederum wächst.

00:10:20: Am Ende ist es ganz viel Influenz nach Frage einfach weil die Reasoning Modelle einfach besser werden weil immer mehr Knowledge Worker diese... einsetzen, weil letzten Endes einfach so viele Menschen Chats GPT und andere AI Tools inzwischen als tägliches Werkzeug verwenden.

00:10:42: Das ist das was inzwischen neben natürlich immer größeren neuen Trainingsklustern einfach inzwischen ein großen Teil der Nachfrage erträgt.

00:10:53: Dann hat man natürlich weiterhin Anwendung, die ich sage mal sehr konsumentennah sind und boom also weiterhin einfach diese companion apps das heißt dass menschen wirklich wie ihre eigenen psychologischen berater oder letztendlich ist ihre freunde oder ihre familie quasi in ihr leben mit einbeziehendes boomt natürlich auch ganz zu schweige davon.

00:11:17: Das natürlich sagt man wie fast in jedem technologie

00:11:20: boom

00:11:22: die erotischen oder die Sex-Anwendung natürlich auch ein boomendes Feld darstellen, über das natürlich typischerweise weniger gesprochen wird.

00:11:32: Aber dass sicherlich mit die schnellste kommerzielle Entwicklung wie so oft aufweist.

00:11:39: und dann ist es auch so, dass glaube ich inzwischen sehr viele Unternehmen von Wir probieren es mal aus haben jetzt unsere Anwendung gefunden, beispielsweise im Customer Support die wir skalieren und wo wir eben jetzt dann von Wir stellen neue Menschen ein.

00:12:00: Darauf übergehen dass man uns einfach sagt okay wir skalieren hier einfach mit mehr Rechenkapazität.

00:12:08: Also gerade bei Kundenservice habe ich bisher noch keine guten Erfahrungen gemacht, was Chatbots angeht.

00:12:12: Aber anektotische Evidenz zählt wahrscheinlich auch nicht bei diesem Thema.

00:12:16: Wenn mir jetzt in diesen großen Bullenabkommen den du angesprochen hast, werden es dann die etablierten Player sein wie Nvidia oder andere große Firmen, die davon laufen werden?

00:12:24: Oder würden auch mal Unternehmen aus der zweiten Reihe, die noch bisher noch nicht so auf dem Sturm sind, davon profitieren?

00:12:30: Sowohl als auch an der Stelle, glaube ich.

00:12:33: Wir sehen natürlich auch das sich in den Private Markets durchaus auch etwas tut.

00:12:39: Wobei natürlich viele dort bereits skalierten Player wie am Ende ein Open AI, einen Atrophic aber auch viele jetzt mal neuen Programmierwerkzeuge wie ein Lovable oder ein Replete.

00:12:54: die sind natürlich alle noch in den private markets und ich denke Da wird es vielleicht irgendwie in, ich sag mal ein zwei Jahren wahrscheinlich mal eine Boomphase geben wo die dann auch alle in die Public Markets kommen.

00:13:08: Aber da booms ist natürlich jetzt für die meisten Anleger nicht wirklich accessible und das Problem an der Stelle besteht natürlich auch darum dass die Leadership an dieser Stelle noch sehr schnell wächst also du teilweise companies hast die extrem gut da stehen, extrem schnell wachsen und dann nach zwölf Monaten aber auch in massive Probleme laufen.

00:13:28: Auf der anderen Seite hast du natürlich viele Anwender von künstlicher Intelligenz die profitieren und das sind dann häufig gar nicht Unternehmen wo du jetzt sagst dass es jetzt in erster Linie ein KI Profiteur ist.

00:13:42: Aber es sind einfach Unternehmen die hervorragend dafür aufgestellt sind.

00:13:45: Und das sind beispielsweise ich sage mal die Kategorie Leader in Fintech-Modellen wie ein Robin Hood, was durch seinen Zugang zu sechsundzwanzig Millionen Kunden extrem starkes Tech Team natürlich wie präsestiniert.

00:14:01: Dafür ist es, dass man sich auch mithilfe von KI informieren möchte über Investments mit seinem Agenten von Robinhood oder mit seinem Advisor dazu chatten kann.

00:14:17: Das ist in den vielfältigsten Bereichen und am Ende profitiert fast jedes technologisch stark aufgestellte Unternehmen, wenn es eine hinreichend große Mode hat das ist nicht wiederum von Aschenderinnen noch besser aufgestellten Unternehmen disrupted wird.

00:14:35: Insofern kommt dieser Mode in so einem disruptiven Markt eine große Bedeutung zu und es kommt eine große Bedeutung nebenzu, wer ist eigentlich technisch am schnellsten oder am besten in der Umsetzung dieser ganzen neuen Möglichkeiten?

00:14:52: AI bleibt auf jeden Fall spannend und hat auch dafür gesorgt dass die Kurse zuletzt wieder gestiegen sind.

00:14:57: Trotz dieser guten Stimmung gab es ja gerade im April, ich hatte zwar angesprochen einige unruhige Tage.

00:15:02: Insgesamt auch ziemlich heftige Ausschläge wenn Donald Trump hier mal wieder einen Post rausgehauen hat.

00:15:06: Da wollen einige Investoren vielleicht auch so ein gewisses Maß an mehr Sicherheit, wenn es sowas gibt in der Börse.

00:15:11: und damit kommen wir jetzt zu unserem nächsten Thema denn ihr feiert quasi Geburtstag Denn vor einem Jahr wurde ja euer Bit Defensive Growth aufgelegt Ein Fonds der ja Defensive & Growth vereinen soll.

00:15:23: Der Name erstmal vielleicht.

00:15:24: Wie passt das denn zusammen?

00:15:26: Ja, war wirklich ein äußerst erfreuliches erstes Jahr für diesen Fonds.

00:15:32: Defensive und Grows passt insofern zusammen als dass uns viele Anleger eigentlich gefragt haben ob wenig das was wir machen nämlich wirklich Alpha durch sehr sehr gute Titel Auswahl finden auch in einem Produkt zum Markt bringen können was in Phasen erhöhter Unsicherheit einfach deutlich weniger Drawdown also Verluste in diesem Phasen mit sich hat.

00:15:57: Und wir haben diesen Wunsch gerne aufgenommen, am Ende ein Produkt gebaut was es schafft Gutes Alpha zu generieren.

00:16:05: im ersten Jahr muss man sagen gab's einen plus von dreidreißig Prozent in den letzten zwölf Monaten in der gleichen Zeit gegen also gegenüber dem Nasdaq-Einhundert.

00:16:16: Also wir haben mit dem Fonds Bitdefensive Gross Achtendreißig Prozent Rendite erzielt.

00:16:21: Der NasdaQeinhundert hat nur fünf Erzielt Was einerseits daraus kam, dass einfach die Titelauswahl gut geklappt hat.

00:16:29: Was natürlich auch vielen unserer anderen Fonds zugute kommt wie beispielsweise dem Technology Leaders.

00:16:36: Wir haben dann aber auch davon profitiert das dieser Fonds eben eine ständig eingebaute Absicherung in sich trägt.

00:16:44: Die natürlich gerade dann, wenn man mal Marktkorrekturen hat die auch schneller von sich gehen wie beispielsweise jetzt eben im Folge des Solchaos, dann natürlich besonders goldwert sind.

00:16:56: das heißt du zahlst quasi ständig das ganze Jahr über eine gewisse Absicherungsprämie weil wir in diesem Fonds permanent gerade auch dann wenn sie eben günstig zu haben sind Hatches drin haben die dann allerdings, wenn sie runtergehen auch dafür sorgen dass ich sage man das waren da beispielsweise im April so dass du nach zehn oder zwölf Prozent Kurs verfall auf einmal den ganzen Fonds eigentlich nominal einmal abgesichert hast und wenn es dann weiter runter gehen würde würdest du grundum nicht mehr verlieren.

00:17:26: Du kannst aber natürlich auch Gewinne deiner Hatches mitnehmen.

00:17:30: Deine Hatche ist einmal wieder neu Adios Tieren.

00:17:34: Und so kam es dann in diesem Fall, ich sag mal im Normalfall zahlt man für diese Absicherung.

00:17:39: Dass wir in diesem Jahr sogar mit den Absicherungen Gewinne erzielt haben für unsere Anleger.

00:17:46: So das führt zu einem Return Profil, wo man sagt Wir können in den Upside Phasen haben wir's eben geschafft mehr als Nasteck zu gewinnen.

00:17:54: Wir haben es in der Downside Phase geschafft den Drawdown deutlich hinter vergleichbare Indizes dazu bringen.

00:18:04: Erfreuliche Kombination beziehungsweise einfach ein Produkt was viele Anleger sich von uns gewünscht haben.

00:18:11: Wir haben uns gefreut, dass es direkt im ersten Jahr einfach eine hervorragende Performance abgeliefert hat, wenn man beispielsweise auch auf die scharpe Ratio guckt.

00:18:22: Die liegt glaube ich bei irgendwie etwa einen Prozent neun oder so im ersten Ja, was auch ein exzellentes Ergebnis ist, da wird am Ende die Rendite mit der Volatilität bzw.

00:18:35: dem Drawdown ins Verhältnis gesetzt in dieser Kennzahl und genau!

00:18:42: Insofern äußerst erfreulicher Staat.

00:18:45: wir glauben für viele Anleger es ist ein gutes Produkt.

00:18:50: Im normalen Jahr zahlt man eben für die Absicherung mit etwas niedrigeren Returns.

00:18:55: Es kann aber einfach auch sehr gut laufen, gerade wenn man das dynamisch gut gespielt hat was unseren Formager dort sehr, sehr gut gelungen ist dann kann man eben mit diesen Hatches durchaus auch mal mit positiven Ergebnissen aus einem Jahr rausgehen, was im Vor- und sonst noch anders ist als in unseren anderen Formen.

00:19:14: wir haben insgesamt eine breitere Streuung in den Aktien drin.

00:19:18: Das sind weiterhin Titel, die wir aus unserer Research als besonders vielversprechend identifiziert haben allerdings eben breiter gestreut was generell schon mal für eine geringere Volatilität sorgt und dann auch noch so ausbalanciert dass sie eben untereinander besonders vorteilhafte Korrelationen aufweisen.

00:19:40: das heißt einfach nochmal in einer etwas anderen Optimierung gemischt.

00:19:46: Und ja, die Ergebnisse im ersten Jahr waren super!

00:19:49: Das ist natürlich keine Garantie dafür dass es immer so weiter geht aber wir sind wirklich sehr zufrieden mit dem Produkt und glauben das ist für alle diese ein bisschen ich sage mal auf der Down-Zeit einfach weniger Risiko nehmen möchten.

00:20:03: eine spannende Alternative die man sich mal angucken kann von uns.

00:20:07: Dass du gerade so im Nebensatz gesagt, der ist ein bisschen breiter aufgestellt.

00:20:10: Wer jetzt euren Weg verfolgt weiß ja das ihr sehr stark im Thema Tech unterwegs seid.

00:20:14: eigentlich aber steht ja auch im Vorname eben nicht Tech drin.

00:20:17: Das heißt es ist also kein reiner Tech Form das nochmal den Leuten zu sagen?

00:20:20: Es ist kein ganz reiner tech Form.

00:20:22: da ist beispielsweise dann auch mal eine Bankaktie wie JP Morgan drin wenn wir deren Geschäftsmodell sehr gut verstehen und sie technologisch für sehr gut aufgestellt halten.

00:20:36: Aber es sind natürlich weiterhin alles Titel drin, von denen wir sagen, wir verstehen deren Zukunftstreiber relativ gut.

00:20:45: Und da gehört natürlich Technologie häufig an erster Stelle dazu und das sind natürlich entsprechend viele Titel darin die einfach von der wichtigsten These nämlich dass AI in den nächsten Jahren die dominierende Technologie sein wird stark profitieren können.

00:21:03: Zum Thema Absicherung vielleicht noch mal.

00:21:05: Das sind dann quasi, wenn ich es richtig verstanden habe, Short-Derivate die ihr je nachdem wie riskant ihr gerade die Lage seht mehr oder weniger gewichtet?

00:21:13: Genau wir haben im Grundeum ständig in diesem Fonds Absicherungsderivate also Optionen typischerweise auf Indices wie Nairstack oder sowas gekauft.

00:21:25: diese Optionen kannst natürlich Besonders dann günstig einkaufen, wenn eigentlich keiner gerade damit rechnet.

00:21:31: Dass irgendetwas passiert?

00:21:33: Dann gibt es diese Absichtung eigentlich ziemlich günstlich.

00:21:36: und wenn dann etwas passiert, dann werden Die Derivate natürlich viel, viel teuer und steigen dann eben im Wert.

00:21:42: Und dann kann man entweder sie ganz so stehen lassen in die Form beispielsweise dann auch mal komplett gehetscht lassen oder eben Teile dieser Profits an der Stelle dann mitnehmen.

00:21:51: Es gab auch ich sage mal in dieser Drawdown Phase jetzt im April gabs mehrere Tage an denen einfach die Wirkung der Absicherung so stark war, dass an Tagen wo der Nährsteck down war dann der Fonds selber ein positives Ergebnis oder so erzielt hat.

00:22:06: Das kann auch vorkommen.

00:22:08: Insofern ist es einfach man hat ständig ich sage mal sowas wie letztens eine gewisse Versicherungsprämie, die man zahlt durch diese Optionen.

00:22:18: wenn nichts passiert dann hat man vielleicht wenn es, ich sag mal nach oben geht etwas mehr oder etwas weniger Rendite.

00:22:25: Wenn's komplett seitwärts geht den Case müsste man natürlich auch machen für unsere Aktien was sagt mir selten auf eine längere Zeit passiert?

00:22:32: Dann wird man leicht damit verlieren weil man eben diese Optionsprämien zahlt wobei ich glaube in unserem Titeluniversum ist es ja in der Regel so allzu lange seitwärt gehts selten.

00:22:45: insbesondere dann wenn wir es natürlich schaffen Alphapix zu machen genau.

00:22:50: Und wenn so runter geht, dann wird man in jedem Fall relativ zu anderen nicht gehetschten Produkten sehr ordentlich teilweise von diesen Absicherungen profitieren.

00:22:59: Genau und ich sag mal die Generalprobe im ersten Jahr war sehr erfolgreich und jetzt geht es natürlich darum da viele erfolgreiche andere Jahre dranzulegen.

00:23:11: aber ich sage mal die Einleger dort, ich sag mal frühzeitig eingestiegen sind weil sie irgendwo bei uns das Produkt was wir jetzt im ersten Jahr noch nicht so aktiv vermarktet haben schon gefunden haben.

00:23:22: Die haben häufig jetzt schon nachgekauft und genau jetzt haben wir eben ein Jahrtrack gekollt und jetzt kann man etwas freier da auch mal drüber sprechen.

00:23:30: Das

00:23:30: heißt aber die Titelauswahl funktioniert genauso wie zum Beispiel beim Global Technologies Leaderfonds dass ist dann Daten gestützt mit den ganzen Analysten von euch auf der ganzen Welt.

00:23:41: Überlappt sich das dann auch so ein bisschen?

00:23:42: Richtig, also es basiert natürlich alles auf unserer Research und ist basiert alles natürlich auf unserem sehr datengestützten Investmentansatz.

00:23:55: Wir haben mit diesem Produkt einfach versucht unsere Fähigkeit Alpha im Markt zu finden auf eine andere Art und Weise zu verpacken die eben dann mit diesen genannten Eigenschaften einhergeht dass wir Aufwärtsmarkt wahrscheinlich auch wieder sehr gut profitieren können, dass wir aber in einem Down-Markt einfach diese extra Absicherung drin haben.

00:24:19: und wie gesagt die Absicherung kostet im Normalfall eher etwas Geld jedes Jahr allerdings gerade wenn man damit dann sehr erfolgreich ist.

00:24:29: In der Zusammenstellung kann man mit dieser Absicherung eben auch mal sehr gutes Geld verdienen und deswegen gab es dann auch dieses sehr große Alpha im letzten Jahr, genau diese... ...dreien dreißig Prozent Outperformance gegenüber dem Nasdaq-Einhundert ist natürlich ein Bombenstart der gar nicht hätte besser laufen können.

00:24:49: Vielleicht dazu noch eine Frage Jan.

00:24:50: denn die Technologie Börse NasdaQ out zu performen mit einem defensiven Produkt war das auch wirklich euer Ziel von Beginn an?

00:24:58: Also man sollte natürlich dazusagen dass es weiterhin kein komplett defensives Produkt oder so an der Stelle weil wir weiterhin ich sage mir im Normalfall auch den Aktienmarktschwankungen unterlegen sind.

00:25:13: Nur wenn es eben mal besonders stark runtergeht, dann greifen diese Absicherung eben in sehr überproportionalen Maße.

00:25:20: Das heißt jetzt aber nicht dass das irgendwie ein Produkt ist indem es keinerlei Volatilität oder so drin geht.

00:25:26: Unser Ziel ist eben ich sage mal Ich sag mal im Global Technology, das sind wir ja mal angetreten mit dem Ziel jedes Jahr etwa fünfzehn Prozent Rendite zu erzielen.

00:25:37: So, das halten mir einfach für uns sehr langfristig gut erziehbar.

00:25:42: so.

00:25:42: jetzt lagen wir da erfreulicherweise deutlich drüber an der Stelle und ich denke mit diesem Produkt sollten wir eben irgendwo in Richtung Fünfzehn Prozent minus ein paar Absicherungskosten kommen.

00:25:58: Und wenn es uns dann wiederum gelingt, letzten Endes viel Alpha-Pix zu finden und erfreulicherweise glaube ich da spricht dafür dass das in den nächsten Jahren sehr viele sein sollten zumindest aus unserer derzeitigen Betrachtung Dann landen wir vielleicht wieder erfreullicherweise am Ende darüber.

00:26:20: wichtig ist natürlich trotzdem Auch das bleibt natürlich technologielastiges Investieren.

00:26:27: Insofern ist es keineswegs irgendwo fest verzinzt und insofern sollten wir dort weiterhin auch auf mehrjährige Zeithorizonte je länger, desto sicherer dass wir diese Performance erreichen schauen nicht so trotz gerade dieser ich sage mal größeren Kursrückgänge kann man eben durch die Hatches viel besser kontrollieren, als wenn man keine Hatches hat.

00:26:53: Das ist bei einer der größten Produktenutzen hier und dass wir das Alpha so gut waren konnten, ist natürlich sehr erfreulich!

00:27:04: Dass wir den Nährsteg stark outperformen konnten, auch sehr sehr erfräulich.

00:27:09: Das darf natürlich nicht erwarten, dass es immer passiert.

00:27:13: Am Ende hängt's darauf an wie gut unsere Einzeltitel performen.

00:27:18: Ich digga, dass wir noch mal über den Namen hier gesprochen haben.

00:27:20: Nicht das man denkt defensiv ist defensiver muss auch mal ein bisschen reingucken was genau drin steckt in so einem Produkt und Genau vielleicht hat es einen höhere angesprochen oder eine höheren.

00:27:29: dann kann sie auch nochmal nachlesen bei euch auf der Homepage was genau dahinter steckt.

00:27:33: Jan.

00:27:33: also vielen dank dass du uns das Produkt vorgestellt hast.

00:27:35: danke für die Einschätzung zum AI-Markt natürlich auch zum Gesamtmarkt.

00:27:39: sehr gerne auf bald.

00:27:41: Ja, liebe Hörer.

00:27:42: Gibt's Themenwünsche, Kritik-, Hinweise oder Fragen?

00:27:44: Meldet euch gerne!

00:27:45: Ich lese alles was mir E-Mail schickt beckersminusbetsatfinanceforward.com.

00:27:49: Das ist die Adresse wie ihr mich erreichen könnt.

00:27:52: Die Adresse steht auch in den Show Notes Und natürlich freuen wir uns über eine Bewertung bei eurem Podcast-Player, bei dem ihr uns gerade hört.

00:27:59: Danke euch fürs zuhören und bis zum nächsten

00:28:00: Mal.

00:28:06: Dieser Podcast wird euch präsentiert von Bit Capital & Finance Forward.

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